财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债成本(běn)，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对公司(sī)和行业(yè)的对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存(cún)量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还(hái)有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思中期(qī)来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有(y对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ǒu)过(guò)多次调(diào)整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低(dī)负(fù)债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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