昨夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂的(de)人(rén)工智能(néng)计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(su日语jtest报名入口，日语jtest报名费-height: 24px;'>日语jtest报名入口，日语jtest报名费í)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步(bù)压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个(gè)方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴(bā)发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的负(fù)向循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间(j日语jtest报名入口，日语jtest报名费iān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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