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大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估值(zhí)、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商(shāng)在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些(xiē)板块估值(zhí)仍(réng)处(chù)于历史平均水(shuǐ)平附近(jìn)。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带(dài)一路”和运营商股(gǔ)息率显著高(gāo)于市(shì)场整体，较高的分红也成为其进可攻、退(tuì)可(kě)守(shǒu)的重要(yào)支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式(shì)之二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一(yī)带(dài)一路”十周年之际，从(cóng)沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作联合声明(míng)、中(zhōng)巴联(lián)合声明等，以及后续5月(yuè)召开(kāi)在即(jí)的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论(lùn)坛(tán)，“一带(dài)一路(lù)”相关利好不断(duàn)，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营(yíng)商(shāng)：去年(nián)10月以来，数字经(jīng)济上(shàng)升为国家战略，相关政策密集出(chū)台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又(yòu)新设国(guó)家(jiā)数(shù)据局。运营商作为“数(shù)字(zì)经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气(qì)修(xiū)复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的(de)全年(nián)宏观主线(xiàn)驱(qū)动盈利能力修复，带(dài)动能源(yuán)链(liàn)整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度(dù)依赖海外(wài)供应、同时下游需(xū)求基本集中在国内(nèi)市场(chǎng)的(de)方向之(zhī)一，将(jiāng)充(chōng)分受益于人民(mín)币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其是(shì)行(xíng)业龙头(tóu)盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重(zhòng)点关(guān)注哪些方向？

　　除了能源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商等之(zhī)外，当前(qián)我们(men)建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业(yè)作为国(guó)家(jiā)重点支(zhī)持的战略性产业之(zhī)一，近年来(lái)经(jīng)历(lì)了行业调整(zhěng)和产能(néng)过剩的(de)困境(jìng)，但近期板块景气(qì)已在改善：一方面，随着全球航运市场需求正在增长，带(dài)来(lái)包括化学品(pǐn)船与成品(pǐn)油轮船的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改革推动造船企业重组整合和(hé)产能优化(huà)之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步(bù)实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数(shù)据(jù)恢(huī)复良好。业绩确定性强，承诺高(gāo)分红(hóng)，类债属性突出。经济增(zēng)速下行，高速公路、铁路、港口资(zī)产稳(wěn)健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长及确定性较高。同(tóng)时(shí)近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上(shàng)市公司更加注重(zhòng)投资人回报，多家公司发布(bù)股东回报(bào)计划，大幅提高分红比(bǐ)例(lì)以及承诺未来(lái)几年高分红水平，给投资(zī)人带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经(jīng)济复苏大背景(jǐng)下(xià)融资(zī)需求回暖，基本面(miàn)有支撑，板块估值也具备(bèi)修复(fù)空间。2023年以(yǐ)来，信(xìn)贷需(xū)求连续(xù)三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳(wěn)增长和扩投(tóu)资的政(zhèng)策(cè)基调下，后续(xù)信贷、社(shè)融仍有(yǒu)望平稳(wěn)增长。此外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低(dī)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？位置，修复空间较大。