金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国家(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察(c防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正há)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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