近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(z75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升ài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉(ju75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升é)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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