3月(yuè)份，全(quán)国居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物价回(huí)落(luò)并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进(jìn)入通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水平(píng)在(zài)一段(duàn)时间内(nèi)持续下(xià)降，同时伴随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年(nián)一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百(bǎ邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗i)分(fēn)点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物(wù)价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍(réng)然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济(jì)循(xún)环加快畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明(míng)显改(gǎi)善。二季(jì)度经济增速(sù)可能比一(yī)季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国物价(ji邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗à)仍在温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物(wù)价(jià)涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观政策，把实(shí)施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上(shàng)下(xià)更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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