今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注(zhù)销发字有几画，发字有几画五行什么牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起发字有几画，发字有几画五行什么，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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