大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交(j扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌iāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形(xín扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌g)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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