随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下(xià)游厂家减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极使我不得开心颜上一句是什么端天气(qì)、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着(zhe)国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订(dìn使我不得开心颜上一句是什么g)单(dān)，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外(wài)其他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明显。

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