相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示

　　金融界5月15日消息 央行(xíng)今日进行1250亿元1年期(qī)MLF操(cāo)作，中标利率为2.75％，与此前持平。本(běn)周有1000亿元(yuán)MLF到期。

　　消息面上，上周五曾经有消(xiāo)息称(chēng)本(běn)月MLF中标利率有可能下调，但是(shì)机构分析，央(yāng)行行长易纲曾(céng)在3月公开表示目前实际(jì)利率的水平是比(bǐ)较合适(shì)，且4月28日政治局会议对一(yī)季度的(de)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)给予充分(fēn)肯定。

　　5月以来资(zī)金面转松(sōng)，DR007中枢(shū)回(huí)落至(zhì)1.8％左右，机构(gòu)杠杆(gān)率提升。5月是(shì)缴税大月，需要关注下(xià)周缴税周对资金面(miàn)可(kě)能造成的扰动(dòng)。

　　此前媒体报道称，自5月15日起银(yín)行协定存款及通知存款自(zì)律(lǜ)上限将下(xià)调(diào)，四(sì)大国有银(yín)行协定存款和通知存款(kuǎn)自律上限下调幅度(dù)为30BPS，其它(tā)金融(róng)机构降幅为50BPS。中信(xìn)证券分(fēn)析，预(yù)计银行协定(dìng)存款和(hé)通(tōng)知存款利率上限的下调有助于缓解(jiě)银行净(jìng)息差偏(piān)窄的(de)问题。

　　国君(jūn)宏(hóng)观研究指出，近(jìn)期部分银行调降存款(kuǎn)利率，严(yán)格(gé)上不(bù)算降息(xī)，属于“利率市场化”的进一(yī)步(bù)深化。本轮存款(kuǎn)利率调降(jiàng)背后的原(yuán)因，是(shì)储(chǔ)蓄偏高、资金空转增叠加银(yín)行净息差收窄。因此，存(cún)款利率客观上(shàng)可(kě)减轻(qīng)银行负债成(chéng)本，但是这并(bìng)不(bù)足以触发超额(é)储蓄大规模转为消费(fèi)及向(xiàng)金融资产流入。

　　（1）近期部分(fēn)银行调降存款利率(lǜ)，严格(gé)上不算降息，属于“利(lì)率市场化”的推进。2023年4月(yuè)以来，河南(nán)、广东等多地中小(xiǎo)银行（地方农商行为主）发布公(gōng)告下调人民(mín)币存款挂牌利率，下(xià)调幅度在10-45bp不等。据《经济观察网(wǎng)》等权威(wēi)媒体(tǐ)报道，5月15日起银(yín)行协定存款及通知存款自律上限将下调，引发(fā)“降息(xī)潮”的热议。不过，作为(wèi)我国利率体系的(de)“压舱石”，1年(nián)期(qī)存款基准利(lì)率（整存整取）依然维持在1.5％不变，因此本轮银行存款利率调降严格(gé)意义上并(bìng)非真的(de)降息。归根结底，本轮存款利(lì)率(lǜ)调(diào)降也属于“利率(lǜ)市场化”的(de)进(jìn)一步深化。

　　（2）存(cún)款利率调降背后，是储蓄偏高(gāo)、资金(jīn)空转增叠(dié)加银行(xíng)净息差收窄。一、2023年初(chū)的(de)人(rén)民币存款维持(chí)高位，居民储蓄释放速度较慢。因此，存款利率(lǜ)调降背景下，居民储蓄有望进一步流出(chū)，更多流向(xiàng)消费、房贷、资本市场等。二、资金杠杆(gān)抬升、空转加(jiā)剧。2023年3月降(jiàng)准以来，资(zī)金利率(lǜ)中枢回落(luò)，资金杠杆明显抬升，资金空转(zhuǎn)有所加剧。存款利率调降(jiàng)一定程度上可以疏(shū)通流动性淤积(jī)，支撑宽信用进程。三、MLF等政策利率接连(lián)调降后(hòu)，银(yín)行净息差大幅收窄，尤其是城商行、农商行，因此压降(jiàng)存款(kuǎn)成本(běn)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示、规范吸储行为也属于(yú)大(dà)势(shì)所趋。

　　（3）总结来看，存款利率(lǜ)调降(jiàng)客观上(shàng)将减(jiǎn)轻银行负债成本，但我们认为(wèi)，这(zhè)并不足(zú)以(yǐ)触发超额储蓄大规模转为消(xiāo)费及(jí)向(xiàng)金融资产(chǎn)流入；回归基本面来看(kàn)，“弱复苏+低通胀(zhàng)”组合的延续(xù)，仍将利好(hǎo)高(gāo)股息资(zī)产和(hé)长期国债。客观(guān)上，本轮银行下(xià)降存(cún)款利率(lǜ)的效果与2022年(nián)4月、9月的效果(guǒ)类似，可以(yǐ)降低负(fù)债端成本，保护银(yín)行净息(xī)差(chà)。当前流(liú)动性淤积仍未缓解，4月“社融(róng)-M2”剪刀差倒挂仅仅小幅收窄(zhǎi)至-2.4％。本轮(lún)存款利率(lǜ)调降，理论上可(kě)以促使存款(kuǎn)搬家，促(cù)使超(chāo)额(é)储蓄流出(chū)，更(gèng)多转化(huà)为消(xiāo)费。但(dàn)我们觉得刺激难(nán)度较大(dà)，倾向于认为消费(fèi)环比修复最快(kuài)的时(shí)候(hòu)已(yǐ)经过去。再回归经济基(jī)本面来看，“弱复苏+低通胀”组(zǔ)合的延(yán)续(xù)，意味着长(zhǎng)端利率仍有望继续下探，高股息(xī)资产仍(réng)将占优。

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