关注国(guó)际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海军(jūn)黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯(sī)任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和(hé)救援(yuán)人(rén)员(yuán)都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦(dūn)促人们(men)在消防员(yuán)努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧(cuī)毁，另一(yī)架(jià)无人(rén)机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销(xiāo)量(liàng)较去(qù)年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价(jià)格快速(sù)上涨，今年一季度公司主要(yào)原材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活(huó)动(dòng)上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快速(sù)发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个(gè)已(yǐ)投产生产(chǎn)基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产(chǎn)。目前，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股东的扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套(tào)期保值操作未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)划定为(wèi)非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)，排(pái)除在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务的(de)公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的(de)生(shēng)产经营有直接(jiē)关系(xì)的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料(liào)原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后(hòu)净(jìng)利(lì)润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的(de)现(xiàn)金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能(néng)释放(fàng)、原料回落(luò)、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素(sù)影响，道道(dào)全迎来(lái)业(yè)绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示(shì)，道道(dào)全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预(yù)计二(èr)季度(dù)还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全(quán)业绩出现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长，带(dài)动道道全的(de)包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推(tuī)旗(qí)下(xià)茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今年(nián)以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产业(yè)，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故正(zhèng)面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下(xià)半年(nián)开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的(de)主要(yào)原料综合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落(luò)趋势(shì)，对(duì)其一季度(dù)实现扭亏(kuī)为盈有明显正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成(chéng)为(wèi)道道(dào)全今(jīn)年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩(jì)修复有一(yī)定(dìng)持续(xù)性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表达正面预(yù)期，并预测(cè)其今(jīn)年全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价(jià)格自2022年下(xià)半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局(jú)与(yǔ)趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源及国(guó)际政治经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识(shí)的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌(pái)化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告(gào)诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原(yuán)料供(gōng)应出(chū)现了从未(wèi)有过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的(de)消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确(què)定性(xìng)，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应(yīng)，为全(quán)球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场(chǎng)造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区间(jiān)。虽然(rán)市(shì)场并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油(yóu)脂(zhī)的走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格不景气带来(lái)生柴(chái)投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国(guó)出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供(gōng)给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需(xū)求(qiú)整体(tǐ)增(zēng)量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市(shì)场份(fèn)额(é)，不同油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货较(jiào)好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说。

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