看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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