看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去(q排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗ù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的供应(yīng)压(yā)力进行了(le)一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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