随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害超出(chū)市场预期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段(d向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害uàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提(tí)升的导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重(zhòng)心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供(gōng)至(zhì)国(guó)内大(dà)型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变(biàn)化(huà)可能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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