全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

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　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负(fù)面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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