近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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