燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)调(diào)整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增(zēng)长幅度并不大，销量(liàng)增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩(jì)数字(zì)增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员、出(chū)售土地(dì)等降低(dī)经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低端落(luò)后(hòu)产能，而新增产(chǎn)能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行(xíng)业消费结构(gòu)升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更(gèng)多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长变(biàn)得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅(fú)度(dù)均(jūn)在(zài)个(gè)位数(shù)。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端(duān)化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤(pí)等产品也(yě)相继上(shàng)市；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优(yōu)化；青岛啤(pí)酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升(shēng)，约占全年总销(xiāo)量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的(de)吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确认员工补(bǔ)偿及(jí)安置(zhì)费用和关厂相关(guān)的(de)固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投(tóu)资者(zhě)交流(liú)会上(shàng)就透露(lù)，已着(zhe)手开始(shǐ)进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简总部(bù)和工厂员(yuán)工架构，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较大规(guī)模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年(nián)在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对公司所属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行(xíng)收(shōu)储。今年3月(yuè)1日，公司收到上(shàng)述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要(yào)系公司(sī)取得处(chù)置土地(dì)使(shǐ)用(yòng)权等长期资产的(de)收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投咨询(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画xún)有限(xiàn)公司(sī)、华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议(yì)戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画，华润啤酒就(jiù)出让其拥有的(de)地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来(lái)了当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业(yè)也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建(jiàn)项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装(zhuāng)生(shēng)产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造(zào)工程。

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