全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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