今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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