美国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映单反可以带上飞机吗的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买单反可以带上飞机吗量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市(shì)场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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