5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式lt="刷屏期货圈！文华财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股IPO无(wú)果后，金证(zhèng)股份拟收(shōu)购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文(wén)华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字(zì)经济(jì)业务、IT设(shè)备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业(yè)的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在(zài)较大不确(què)定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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