北(běi)交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士(sh匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ì)表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的(de)股(gǔ)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么票(piào)”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的(de)改善(shàn)和(hé)创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公(gōng)司(sī)“小而美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于(yú)一(yī)级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的(de)强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么(yǒu)向上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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