公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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