因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存(cún)储(chǔ)芯片巨头(tóu)兆(zhào)易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长混合基(jī)金(jīn)，已累计减(jiǎn)持该(gāi)公司股票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过(guò)，实际(jì)控(kòng)制人朱一明的一致(zhì)行动人(rén)香(xiāng)港(gǎng)赢富得有(yǒu)限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易(yì)创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度(dù)净利突(tū)降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的(de)2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，公司一季(jì)度归母净(jìng)利润1.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产品市场需求减少，公司营业(yè)收(shōu)入同比(bǐ)下降，毛利率下降，导致毛(máo)利润同比(bǐ)减少。

　　当日同(tóng)时发布(bù)的2022年(nián)年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储(chǔ)器业务收入减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务收入(rù)减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务(wù)增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感(gǎn)器业务收入减少(shǎo)主要是受消费市场需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而微控制(zhì)器业务收入(rù)增加得益(yì)于公司(sī)多元化(huà)产品(pǐn)布(bù)局(jú)，其(qí)来自工业、网通领域(yù)的收入增加(jiā)弥补了消(xiāo)费(fèi)领域的收入下滑，并(bìng)带(dài)动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在(zài)净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影响，一方面(miàn)，财(cái)务费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑(duì)人民币汇(huì)率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费(fèi)用、管理费用和研发费(fèi)用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工(gōng)、折旧(jiù)摊销等费用的增加；资产减(jiǎn)值损(sǔn)失同(tóng)比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元，其中(zhōng)存货计提减值同比增(zēng)加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市(shì)场上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计(jì)减持约603万(wàn)股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，拟自披(pī)露(lù)该(gāi)减持(chí)计划(huà)公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取(qǔ)集中竞价(jià)交易(yì)方式，减持(chí)不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存储器(qì)方(fāng)面，兆易创(chuàng)新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目(mù)前市占率排名全球(qiú)第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行(xíng)业内供(gōng)应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了较(jiào)高的(de)市场份额。兆易创(chuàng)新通过(guò)差异化产品需求切入该(gāi)细分(fēn)领域(yù)市(shì)场，以实现局部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机、机顶(dǐng)盒(hé)、数(shù)据卡、网通产品、通讯(xùn)设备(bèi)等消费类(lèi)产品，公司在技(jì)术、产品以(yǐ)及(jí)市场应用方(fāng)面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更(gèng)一(yī)步拓展应用领域(yù)至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球(qiú)存储器产业处(chù)于(yú)高度(dù)垄断，主要未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海力士和美国的(de)美光科(kē)技(jì)，占据全球90％以上的市场份额，排(pái)名其(qí)后的多为中国台湾(wān)地区的企业(yè)。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参(cān)与竞(jìng)争(zhēng)，从趋势(shì)来看，其产业(yè)技术开始起步(bù)发展(zhǎn)，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅(fú)相比显(xiǎn)著放(fàng)缓，而2023年全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市场的(de)销售额预(yù)计则(zé)将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储(chǔ)市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市场数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)全球存(cún)储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元，同(tóng)比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新(xīn)是(shì)基金重仓(cāng)股，截至一季末，多家基金公司(sī)旗(qí)下被动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从(cóng)前十大流(liú)通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持有该股(gǔ)最多的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均(jūn)在一季(jì)度(dù)减持(chí)了兆易创新，其中诺(nuò)安成长减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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