今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)1张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗8日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

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