在锂价初现企稳态势(shì)的(de)微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或(huò上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计将(jiāng)高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出(chū)自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季(jì)度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会(huì)带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来(lái)看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持(chí)了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额(é)均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存(cún)货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均维持极低库(kù)存，电池本(běn)身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面，正极和(hé)电(diàn)解液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家储市场需(xū)求预计会在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都在一(yī)季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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