金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日(rì)本一(yī)举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的(de)时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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