五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第二(èr)大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项法案提(tí)议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需控制(z殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地hì)在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这(zhè)意味(wèi)着负(fù)债(zhài)率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地就(jiù)将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美(měi)元，预(yù)计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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