今(jīn)年以来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波三折(zhé)，香港乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(gǎng)恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一(yī)季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体(tǐ)港股(gǔ)仓(cāng)位略有(yǒu乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年)提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金(jīn)经理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，板块(kuài)方面，看好政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字(zì)的主动权益基(jī)金近(jìn)400只，这些都是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股(gǔ)为投资(zī)方向的(de)基金(jīn)。截(jié)至一季度末，这些基金(jīn)的(de)港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒生(shēng)科技(jì)指数(shù)为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经(jīng)理在(zài)一季(jì)度(dù)加大了对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开源沪港深新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的(de)博时港(gǎng)股(gǔ)通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银(yín)港股通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料(liào)等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅(fú)度最大的前(qián)十只(zhǐ)港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航(háng)空机场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或(huò)将在波动(dòng)中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视野一年(nián)持有基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理史博在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市场投资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中(zhōng)国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活(huó)动和市场需求继(jì)续(xù)增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非农和通胀(zhàng)数(shù)据以及突(tū)发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让美联储(chǔ)过于(yú)强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银(yín)行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面(miàn)，我们将加(jiā)大对政策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济(jì)基金经理(lǐ)曲(qū)径表示(shì)，港股数字经济的代表行业为互(hù)联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了过去2年(nián)的合规(guī)整治及(jí)业(yè)务梳理后，股(gǔ)价均处在价(jià)值投(tóu)资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数(shù)据、平台和算法的(de)整(zhěng)合能力，通过推出人工智能相关模型及应(yīng)用(yòng)，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及(jí)对外输出(chū)算法和算力。作为人(rén)工智能赋能(néng)各个行业的(de)元(yuán)年(nián)，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环(huán)比上(shàng)行(xíng)将会(huì)支撑港股公司盈(yíng)利的(de)环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下半年的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于(yú)基数效(xiào)应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压(yā)力。

　　行业(yè)方(fāng)面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将受到一定程(chéng)度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头(tóu)公(gōng)司受情绪影响(xiǎng)出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会(huì)出现。生物医药行业仍(réng)将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但(dàn)是(shì)随着中报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业(yè)前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会出(chū)现一(yī)定的调整，但是(shì)通过自下而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推(tuī)动两地(dì)市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全(quán)球(qiú)投资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优的(de)行(xíng)业(yè)和板(bǎn)块(kuài)更(gèng)有望受(shòu)益于经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司(sī)有长期(qī)的前沿(yán)技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的(de)机会(huì)：关注在未来(lái)经济周(zhōu)期中上行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险的行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升(shēng)的(de)高股(gǔ)息(xī)资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石化等(děng)。

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