金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代(dài)化(huà)中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续(xù)增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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