看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国内(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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