金融(róng)界4月28日消息(xī) 为规(guī)范开展内(nèi)地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合(hé)作相关业务，保(bǎo)护境内外(wài)投资者合(hé)法权益，维护(hù)利(lì)率(lǜ)互换市场秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制定了(le)《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关部(bù)门负责人表示，未(wèi)来中国人民(mín)银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加(jiā)投(tóu)资(zī)品种(zhǒng)，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加便利(lì)高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，两地(dì)监管当局将结合各方面情(qíng)况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对(duì)等互(hù)利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部(bù)门(mén)负责人就《内地与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于境外央行、国际(jì)金融(róng)组(zǔ)织、主权(quán)财(cái)富基金运(yùn)用(yòng)人民币投资银(yín)行间市场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一步做好境外机构投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市场有关事(shì)宜的(de)公告》（中(zhōng)国(guó)人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地(dì)与香(xiāng)港债券市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市(shì)场准入(rù)备(bèi)案的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互联互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关规定参(cān)与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外(wài)投资(zī)者(zhě)开展“北向互换通”交易(yì)前可以(yǐ)与(yǔ)交易对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生(shēng)品主协议或其他协议(yì)，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中央清算衍生品(pǐn)执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型(xíng)等事(shì)项(xiàng)向中(zhōng)国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会正在研究(jiū)制(zhì)定“互换(huàn)通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”境外投资者(zhě)的投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资(zī)者现(xiàn)阶段(duàn)可在银行间(jiān)市场开展符(fú)合集中清算要(yào)求(qiú)的(de)人民币利率(lǜ)互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境(jìng)外(wài)电子交(jiāo)易平台(tái)、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外投资(zī)者的(de)对手方(fāng)、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互换通”下受认可的境外(wài)电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市场(chǎng)需求(qiú)加入其他受认(rèn)可的电子交易平(píng)台，受认可的境内电子交(jiāo)易平(píng)台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利(lì)境外投资者开展人(rén)民币利率(lǜ)互换交易，“北向(xiàng)互(hù)换通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易(yì)中(zhōng)心网站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)在境(jìng)内电子交易平台达成(chéng)，交(jiāo)易(yì)一(yī)经达成即视为交易(yì)已确(què)认。境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可通过中国人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易(yì)平台(tái)与境内电子交易平(píng)台的连接，向境内电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)发(fā)送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五、中(zhōng)国(guó)人民银行认(rèn)可的境内清算(suàn)机(jī)构和香港证监会认可(kě)的境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)为银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会认可的境(jìng)外清算机构为香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)旗下香港(gǎng)场外结算(suàn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境外投资者(zhě)需要申请获得(dé)场外结算公司清算(suàn)会员(yuán)资(zī)格或(huò)作(zuò)为清算客户委托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员签订(dìng)客户(hù)清算协议。交易达成(chéng)后，境内外清算机(jī)构对交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易及时纳入集中(zhōng)清算。境外机(jī)构通过场外结算公(gōng)司(sī)或其综(zōng)合清(qīng)算会员(yuán)完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清(qīng)算机(jī)构如(rú)何进(jìn)行(xíng)衍生品交易的(de)合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算(suàn)机构作为(wèi)中央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当买方的卖方(fāng)和(hé)卖方的买方的一(yī)种法律(lǜ)安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以(yǐ)清(qīng)偿买卖双方(fāng)之间的初始债务。“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交易在经过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清算(suàn)，生成为三(sān)个独立的新合约，分别为(wèi)境外(wài)参(cān)与者与场外(wài)结算公司、场外结(jié)算(suàn)公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参(cān)与者之间将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场(chǎng)景下的(de)跨境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间的跨境资金结算主要通过人(rén)民币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在(zài)境(jìng)内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用(yòng)存(cún)款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易(yì)结算资金、因“互换通”交易结(jié)算需要在(zài)应(yīng)急情况下所融入资金的本息和费用以及符合中国(guó)人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司将针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担(dān)保品，该资源池独(dú)立于每(měi)一(yī)中央对手方从各自清算参与者收取和(hé)追(zhuī)缴的保证金(jīn)、清算基(jī)金之外(wài)，不用于任何会员机构(gòu)的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存(cún)放在以场外结算公司名义(yì)于(yú)境(jìng)外开立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算(suàn)公(gōng)司向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资(zī)金存(cún)放(fàng)在以上海清算(suàn)所名(míng)义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通(tōng)”专用人民(mín)币/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁(huō)免跨(kuà)境债权(quán)债务登记(jì)及额度管理(lǐ)要(yào)求。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通”资(zī)源池要求，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民(mín)币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应(yīng)当(dāng)及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收(shōu)付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补偿相遇时间的公式 相遇时间怎么求(cháng)金的，相(xiāng)关境内结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相关主体应(yīng)当按(àn)照(zhào)规定履行国际(jì)收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池业务由上海清算(suàn)所集(jí)中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上(shàng)海清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易或资金收(shōu)付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国际收(shōu)支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何理解(jiě)“北相遇时间的公式 相遇时间怎么求(běi)向互换(huàn)通”实行额(é)度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北向互换(huàn)通”充分(fēn)考虑境外投资者投(tóu)资银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清算(suàn)限额为40亿(yì)元(yuán)人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来(lái)，可(kě)根据(jù)市场发展情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)，并对(duì)外(wài)公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算(suàn)行应(yīng)当遵守的人民(mín)币(bì)购售业务(wù)相关(guān)规定(dìng)具体包(bāo)括(kuò)哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于(yú)人(rén)民币(bì)购售业务(wù)的(de)相关文件主要(yào)包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨境人民币业(yè)务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于拓宽人民币购售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行 国(guó)家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民(mín)银行(xíng)办公厅关于加强境外金融(róng)机构进入银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场开展人民币购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完(wán)善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币(bì)购售业务境(jìng)外(wài)参加(jiā)行(xíng)和境外清(qīng)算(suàn)行进入银(yín)行间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿(yán)用现有境外清算(suàn)行(xíng)和(hé)境外参加行的(de)业务模式、产品种(zhǒng)类和信(xìn)息报送(sòng)等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平(píng)盘(pán)头(tóu)寸时，应当确保与其(qí)相关的境外(wài)投资(zī)者在(zài)本机构的(de)资金兑换是(shì)基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使(shǐ)用(yòng)外汇参与交易的，其交(jiāo)易(yì)到期或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便(biàn)持有外汇的(de)境外投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银(yín)行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍生品(pǐn)市场，使用外(wài)汇的境(jìng)外投资者可在香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此(cǐ)所(suǒ)产生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘。初期，境外投(tóu)资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港结算(suàn)行办理业务(wù)。香港结算行为境外(wài)投资(zī)者(zhě)办理外汇(huì)资金(jīn)兑换时(shí)，应当做好真实性(xìng)审核相关工作，确保所(suǒ)兑换的(de)资金用于“北向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易(yì)到期所得的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当通过(guò)香港(gǎng)结(jié)算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关(guān)金融市场基础设施应(yīng)当向(xiàng)中国人民(mín)银(yín)行认可的交(jiāo)易报告库报告(gào)“北向互(hù)换通”交易相(xiāng)关数据(jù)。中国外汇交易中心是中国人民银行(xíng)认可的“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”数据的交(jiāo)易报(bào)告库，在中国外汇(huì)交易中相遇时间的公式 相遇时间怎么求(zhōng)心达成的(de)“北向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)、境内外清(qīng)算机构(gòu)将制订(dìng)配(pèi)套的(de)业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中国人(rén)民(mín)银行将根(gēn)据(jù)市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的(de)原则下，适(shì)时(shí)研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 相遇时间的公式 相遇时间怎么求