投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的(de)营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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