编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金披露(lù)落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后(hòu)市场热(rè)点从复苏线逐渐发散到(dào)中(zhōng)特估、人工智能、开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗机械(xiè)制(zhì)造(zào)等多个领域，尤(yóu)其是AI的(de)里(lǐ)程碑式突(tū)破带火了(le)科技一(yī)众赛(sài)道，这让一季(jì)度公募仓位顺势而为变(biàn)化明显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的(de)旗(qí)手之一冯(féng)明远，目前在管的产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今(jīn)业绩较为(wèi)一般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿(yì)元的水平(píng)线上。从第(dì)一季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新能源(yuán)产(chǎn)业最(zuì)新季(jì)报中，保留(liú)了上一季度的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集(jí)团(tuán)和祥鑫(xīn)科技替(tì)换(huàn)了比亚迪、斯莱克和(hé)保隆科技，可以看出其坚守新能源(yuán)的大框架，在(zài)细分赛道中不(bù)断寻找(zhǎo)性价比更优的领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱少醒(xǐng)，一季报中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用(yòng)金(jīn)域医(yī)学和蓝晓科(kē)技替换(huàn)了药明康德和瑞丰(fēng)新材(cái)，特别是(shì)合成树脂板(bǎn)块(kuài)的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为年内大黑马，股价迄(qì)今上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他保(bǎo)持(chí)了对喝酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股(gǔ)量与上季(jì)持平稳居首位。而他(tā)也一如既往地表示(shì)，会在优(yōu)质(zhì)的(de)股票里寻找(zhǎo)价(jià)值，去(qù)翻更多(duō)的石(shí)头(tóu)。众所周知，三开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(sān)大白酒龙头是多位顶流的(de)最爱，“酒神(shén)”之一的(de)刘彦春(chūn)在其成名作景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长中，前三(sān)大重仓(cāng)就依次是(shì)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能(néng)源在(zài)公募基金(jīn)组合配(pèi)置(zhì)中的(de)压(yā)舱石地位依(yī)然稳(wěn)固，同(tóng)时(shí)中特估、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热(rè)点，公(gōng)募在经历去年(nián)的整体(tǐ)业(yè)绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速(sù)走红也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。目(mù)前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了(le)主线(xiàn)行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太阳(yáng)底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅(máo)台

　　李晓星增(zēng)配次高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只A股(gǔ)基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新公布(bù)的两只A股基金(jīn)一季报，在管理时间更(gèng)长的易方达蓝(lán)筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全部(bù)为白(bái)酒(jiǔ)，不(bù)过除去加仓(cāng)茅台(tái)外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液(yè)、泸州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕也(yě)出现在(zài)他管理的(de)易方达优质(zhì)企业三(sān)年上。

　　该(gāi)基金的一季报显(xiǎn)示(shì)，仅是前五大的重仓次(cì)序(xù)有所不同，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅(máo)台同以占比9.93％并列第(dì)一位。同时， 除(chú)去加仓茅台(tái)外，张坤(kūn)也(yě)是(shì)小幅减持了另外(wài)三(sān)大白酒标的(de)。再看(kàn)另外的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊利(lì)、招行均(jūn)是(shì)持续上榜(bǎng)的(de)老面孔，惟(wéi)一的变化是他用中国(guó)海洋石油替换(huàn)了上(shàng)一季的药(yào)明生物。

　　张坤在季(jì)报(bào)中也对调仓思路有所阐(chǎn)述：“基金在(zài)一季度股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。个股方(fāng)面，我(wǒ)们(men)仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的(de)明星(xīng)基金经(jīng)理李晓(xiǎo)星，在(zài)和张萍合(hé)管的银华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有三大白酒龙头(tóu)和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其新(xīn)进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想(xiǎng)利用次高端和地产酒来增(zēng)加(jiā)组合的进攻(gōng)弹性。同(tóng)时，其重仓的另三只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上(shàng)一(yī)季度就是(shì)前十中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在季(jì)报中(zhōng)强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进(jìn)入二季度，改(gǎi)善弹性会加大。方向上(shàng)，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐饮的恢(huī)复是确定的；其次，看好线下场景恢复(fù)后(hòu)，需求相对刚性的医美以及(jí)消费医疗板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看，公(gōng)募老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝(hē)酒(jiǔ)吃药(yào)”的主(zhǔ)打思路体现得(dé)淋漓尽致(zhì)。白酒(jiǔ)方(fāng)面，贵州茅(máo)台依然是他的最爱，不过他对于另(lìng)一重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他(tā)对(duì)重(zhòng)仓表(biǎo)现得是有所取舍(shě)：首先，他选择加(jiā)仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大(dà)重仓股的第(dì)五位(wèi)；其次，他选择小幅减持了创(chuàng)新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换(huàn)了CXO龙头(tóu)的药明康(kāng)德，而新(xīn)进(jìn)重仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所周知，金域(yù)医学(xué)去年(nián)作为核酸检测(cè)机构，业绩相(xiāng)当(dāng)亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主营(yíng)回归本源(yuán)后依(yī)然亮点众(zhòng)多，作为第三(sān)方医学检验及病理诊断服(fú)务商，金域医学近日率先(xiān)推出国内首个国家药品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基(jī)化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新(xīn)能(néng)源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光(guāng)伏储能(néng)

　　除(chú)去上周率先交卷主(zhǔ)打产业链上游(yóu)的施成外，本周一众新能源高手(shǒu)中的(de)顶流冯明远所管产品一(yī)季报全部披露，截至4月19日(rì)收盘，目前他(tā)所管理的6只产(chǎn)品维(wéi)持年(nián)内(nèi)小幅正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在管基金中，任职(zhí)管(guǎn)理最长的就是代表作新能源产业股票。从被调出的三只产品看(kàn)，其中斯莱克的主(zhǔ)营与新(xīn)能源(yuán)产业链(liàn)关系不大。

　　而在新进重(zhòng)仓的(de)三只标(biāo)的中，占比相对最高(gāo)的就是非传统新能源产业赛道龙头中伟股份(fèn)，这家主营(yíng)锂电(diàn)池(chí)正极体(tǐ)研(yán)发的公司，主要(yào)产品是三元前驱(qū)体和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公(gōng)司的主营与(yǔ)净利润(rùn)均实现50％以上的逆势增(zēng)长(zhǎng)。而(ér)据《红周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在(zài)信澳研究优选中还出现了一只新的重(zhòng)仓股银邦股份(fèn)，这也(yě)是一(yī)家(jiā)高科技公(gōng)司，主营(yíng)业务中有分布式光(guāng)伏(fú)发电系(xì)统(tǒng)。

　　在(zài)季报(bào)总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与市场(chǎng)趋同，导致本(běn)基金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公司(sī)加入(rù)AI或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们(men)会继续在新能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成(chéng)名(míng)多时(shí)的冯明远，2020年股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬则是在新能源大(dà)潮中快速走(zǒu)红(hóng)的类型。天天基金网显示，早(zǎo)在去(qù)年(nián)底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基金经理(lǐ)了(le)，而他(tā)在管的7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年同时段几乎(hū)全线飘红，特别是动态策(cè)略混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例(lì)，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产(chǎn)业链中股票依然为上季的7只(zhǐ)，它们(men)分别是宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业(yè)、赣锋锂业(yè)、比亚迪、雅(yǎ)化集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述标的年初(chū)至(zhì)今表(biǎo)现(xiàn)一(yī)般(bān)。但(dàn)他此前(qián)曾(céng)公开(kāi)表示，看到了新能源类(lèi)似(shì)2019年的(de)投资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从中长期维(wéi)度(dù)看，新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业还具备较(jiào)长的生命周期，不(bù)少细分板块还(hái)能维持较长时(shí)间的(de)高(gāo)速增长，而经过市场的调整，我们看到(dào)行业中的优质公司对应2025年的盈利(lì)中枢在当前市值的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。或许，新能源行业的终(zhōng)局(jú)如大部分(fēn)制造(zào)业一样是一个竞(jìng)争充分、利(lì)润极度压(yā)缩的市场(chǎng)，但(dàn)在发展过程中不少公司一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新(xīn)数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代表作之一的广发小盘成长来看，基(jī)金一季报表明(míng)他的重仓(cāng)行业(yè)配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分析其基(jī)金相关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一季报(bào)，《红周(zhōu)刊》发(fā)现他所持有的是(shì)完全(quán)一(yī)致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣(shèng)邦股(gǔ)份，但是整体新能源(yuán)的地位似(shì)乎进一步(bù)稳固，比如晶澳科技从(cóng)第三(sān)升至第二位，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四位(wèi)。同时极(jí)为罕(hǎn)见(jiàn)的(de)情况(kuàng)是(shì)，如果(guǒ)按(àn)照保(bǎo)留小数(shù)两(liǎng)位来统计，竟然所有10只标的股持仓(cāng)量与上一季度保(bǎo)持一(yī)致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报告(gào)期内，基金的(de)持仓结(jié)构并没有(yǒu)进行大幅(fú)度(dù)的调整(zhěng)，依(yī)然围绕已经建立全(quán)球比较(jiào)优势的高端制造产业链布局。我们(men)对重点持(chí)仓(cāng)的光伏(fú)、储(chǔ)能、新(xīn)能(néng)源车(chē)方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市场定价中未被(bèi)充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布局中国(guó)铁建

　　余广新进(jìn)重(zhòng)仓海(hǎi)油(yóu)、移(yí)动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的姜诚是近几(jǐ)年出镜相对(duì)较(jiào)多(duō)的基金经(jīng)理，而他的业绩特别从去(qù)年(nián)迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年初(chū)以来，在(zài)他所管(guǎn)理的8只基金中，除去刚(gāng)满两个月的中泰(tài)元(yuán)和价值(zhí)精选不纳入(rù)统计外，其余7只基(jī)金均实现了正收益，特别是兴诚价(jià)值一年持(chí)有的收益(yì)率接近了14％，同时(shí)还有两只(zhǐ)基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一(yī)年为例，对比基金四(sì)季报(bào)和今年一季(jì)度(dù)可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微(wēi)调了一个席位，而新(xīn)调进来(lái)的(de)中国(guó)铁(tiě)建恰好就(jiù)是中(zhōng)字头中的典型(xíng)代表公司，该股从年初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金所(suǒ)重仓(cāng)的中字头公司(sī)达到了四(sì)家。而(ér)从相(xiāng)关标的的年内涨(zhǎng)跌幅来看(kàn)，表现最好的是游戏股吉(jí)比特(tè)，最(zuì)新(xīn)该股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季(jì)报中，他不(bù)仅(jǐn)谈到了坚守的价(jià)值投资，同时也谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展是一个(gè)长期因素，我们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽(jǐn)可(kě)能好的资产是我们的投资(zī)目(mù)标。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久(jiǔ)、站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润(rùn)转化(huà)为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。”

　　首季(jì)接受(shòu)过(guò)《红周刊(kān)》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投资风格(gé)同为公募(mù)中少数的深(shēn)度价(jià)值。天天基金(jīn)网显(xiǎn)示(shì)，2023年年(nián)初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品(pǐn)年内净值增长率全(quán)部超过了(le)10％。以他任职(zhí)回报最高的景顺长(zhǎng)城(chéng)能源基建为例(lì)，能够清晰地看到其偏爱高(gāo)估息和低估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示(shì)，鲍(bào)无可当(dāng)季加(jiā)仓(cāng)中国移动(dòng)大约15万股，从而使(shǐ)该股从上(shàng)一季(jì)的第三(sān)重仓升(shēng)至(zhì)第(dì)二重(zhòng)仓，不过中国电信却退出了前(qián)一(yī)季的前(qián)十。同(tóng)时他(tā)加仓了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和(hé)神火股份，表明(míng)了其对(duì)这一(yī)类(lèi)资源股格外垂青。此外，他对于小众(zhòng)的(de)中南(nán)传媒(méi)和凤凰(huáng)传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企(qǐ)业处于落后(hòu)位置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型(xíng)商(shāng)业模式(shì)的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我们(men)都希(xī)望国内(nèi)企业能在不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽管我们(men)认(rèn)为(wèi)AI非常重要(yào)，但(dàn)当前A股市场基本上是基于美(měi)股映射在炒作相关题材(cái)，对于这样(yàng)的行情(qíng)，需要对其可(kě)持续性保持(chí)审慎态度(dù)。”他直(zhí)言不讳。

　　而同在(zài)景顺(shùn)长城(chéng)的基金经理余广是2012年(nián)的公募(mù)状元，目(mù)前其担(dān)任基(jī)金经理也接近了13年。当(dāng)前，其在管的产品为(wèi)4只，它(tā)们分别是(shì)核心竞(jìng)争(zhēng)力、核(hé)心(xīn)招(zhāo)景混合、核(hé)心中景一(yī)年(nián)、核心优选一年，从今年的(de)表现来看，虽然所管产品涨幅不大(dà)，但(dàn)也整(zhěng)齐划一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任(rèn)职回报翻四倍(bèi)的(de)核心竞争力为例，第一(yī)季度他在前(qián)十中调(diào)仓了四个席位，其中新进的(de)公司半(bàn)数(shù)为(wèi)中字(zì)头，它们就是中国(guó)海油和中国移动，与(yǔ)它们携(xié)手(shǒu)进入(rù)的还(hái)有(yǒu)安徽合力和紫金矿业(yè)。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两者(zhě)年(nián)内的(de)涨(zhǎng)幅也是超过(guò)了(le)30％。此外，当(dāng)季被其提(tí)拔为第一(yī)重仓的电动车龙头(tóu)爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近(jìn)30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总结(jié)与“中特估(gū)”基(jī)本(běn)吻合：“基金坚持自下(xià)而(ér)上，看重公(gōng)司基(jī)本面(miàn)，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品质、长期发展，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持(chí)有。在经(jīng)济(jì)复苏和企业盈利修复的预期下，我们较(jiào)为看(kàn)好(hǎo)今年的(de)权益市场，特别是(shì)前期调整较为充分，估值较(jiào)为低估的(de)多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮(liàng)布(bù)局中微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩(sōng)松(sōng)同期成名(míng)的郑巍山今年业绩优(yōu)异(yì)，特别是其去(qù)年3月接手的银河(hé)智联主题(tí)净(jìng)值快速拉升，截至(zhì)本周四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚至超过了(le)他的成名作银河创(chuàng)新成长(zhǎng)。从郑巍在管(guǎn)基金(jīn)的当季重仓行业风格来看(kàn)，除去银河和美生活还(hái)有(yǒu)较(jiào)强的新能源属性外，其(qí)余(yú)产品几乎一边倒地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智(zhì)联主题(tí)为例分析(xī)，最(zuì)新的十大重仓股(gǔ)除去用友网络和海康威视外，年内最新的(de)涨幅全部超过了30％，特别是海光信息(xī)、中科曙光、卓易信息、大华股份均(jūn)已实(shí)现了涨幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓(cāng)的(de)公(gōng)司。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保留的上一季重仓股(gǔ)仅(jǐn)有金山(shān)办(bàn)公和国网通(tōng)信。对比来看(kàn)被调出(chū)的标的，中国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件、中国软件等(děng)明(míng)显涨(zhǎng)幅(fú)稍(shāo)逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结(jié)中(zhōng)仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数语：“本(běn)基金(jīn)严(yán)格执行基金合同的配置范围(wéi)，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联(lián)、信息技术等的概念范畴展开。一季(jì)度智联主题继续增加了软件服务、信息技术的配置(zhì)比例(lì)。围绕数(shù)字经(jīng)济(jì)和(hé)新的信息技术(shù)应用展开投资。二季(jì)度，将(jiāng)会继续围绕信息技术、数(shù)字经济(jì)的范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇(yù)非议人(rén)物同期成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司力(lì)捧(pěng)的三位基金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是少(shǎo)年(nián)得(dé)志，但后来(lái)所管产品几经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年(nián)卷土重来。天天基金网数据显示，年内他所管理的7只基(jī)金(jīn)全部涨(zhǎng)幅超过20％，其(qí)中表现最好的还是他的成名作华(huá)安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该(gāi)基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季度(dù)重仓股只有(yǒu)王府井和(hé)华大九天，而将剩余(yú)的八个席位全部更换(huàn)。从最(zuì)新(xīn)的(de)标(biāo)的来看，这其中就有近期(qī)大火的芯片新(xīn)贵寒武纪。从新(xīn)进(jìn)重仓标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线(xiàn)的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值得买、浙数文(wén)化、美(měi)亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的锦江酒(jiǔ)店、首旅(lǚ)酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍然体(tǐ)现(xiàn)为股价下跌(diē)。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当下我国仍处(chù)经济结构转型时期，我们相(xiāng)信未来科技创(chuàng)新和消费升级仍将成为经(jīng)济(jì)总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技(jì)术突(tū)破(pò)、新材(cái)料、新(xīn)能源(yuán)、新消(xiāo)费等领(lǐng)域(yù)仍将诞生大量投资机(jī)会(huì)，在策略上，我们(men)已将挖掘、发现和配置基(jī)金(jīn)合同主(zhǔ)题范(fàn)围内的科技(jì)创(chuàng)新和受益(yì)于(yú)国民(mín)经(jīng)济持续增(zēng)长的消费(fèi)及原材(cái)料放在(zài)前所未有高度(dù)。”

　　而当年(nián)一并(bìng)成名的(de)万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样强(qiáng)势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示(shì)，他目前在管的(de)基(jī)金年(nián)内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家(jiā)科技创新迄今的年内涨幅超过了(le)25％，具体来分(fēn)析(xī)他的(de)成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基金一季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一处(chù)调整，也就是用(yòng)中微公司(sī)替代了四季度末的(de)兆(zhào)易(yì)创新。但(dàn)就是(shì)这只新(xīn)进标(biāo)的，目(mù)前年内(nèi)的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重(zhòng)仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交相辉(huī)映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基金(jīn)增持(chí)了机器视觉和医疗器(qì)械行业的(de)部分个股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了半导(dǎo)体行业的(de)持仓。截(jié)至季度末，基金(jīn)持仓仍以计算机软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风格(gé)偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些(xiē)相(xiāng)对(duì)低调(diào)的领(lǐng)域也开始(shǐ)越发(fā)受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如(rú)融通基金(jīn)的(de)明星基金经理(lǐ)邹曦，这位(wèi)任(rèn)职已经(jīng)逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战周期(qī)，目(mù)前在(zài)公司(sī)仍然管理6只基金产(chǎn)品，其代表作是2012年开(kāi)始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报超过(guò)180％的(de)融通行业景气(qì)。

　　从新出炉的季报来看，在上一(yī)季度(dù)没有单一标的持仓(cāng)比例超限后(hòu)，这一(yī)季度头三大重仓股竟然全(quán)部超过(guò)10％的比例上限，它们分别是恒(héng)立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑(lǜ)后(hòu)面重仓中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然去(qù)年下半年以来(lái)重仓(cāng)中就没有了三一重工，但实际上在(zài)当季(jì)的重仓(cāng)行业中(zhōng)，机械制造是(shì)仅次(cì)于(yú)房地产的第二(èr)行业。

　　对于调仓的思路，他在季报中就(jiù)表(biǎo)示：“本季度增加(jiā)了(le)工程机械(xiè)、家(jiā)居、顺周(zhōu)期装备、医药(yào)等行业的配置。目前组合配置偏(piān)向周期(qī)价值，同时保持了科技(jì)、消费(fèi)板块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕(rào)国内经济稳增长的主(zhǔ)线展(zhǎn)开，相(xiāng)关配置(zhì)集中(zhōng)在优质房地(dì)产股、地开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗(dì)产产业链，以及顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石重(zhòng)装年报的十大(dà)流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名第六(liù)位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋，其(qí)在圈(quān)内以善战(zhàn)高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在公司(sī)所管理的产品数(shù)达到了(le)6只，尤其是他参与管理的长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年定开(kāi)业绩亮眼，最新(xīn)年内(nèi)涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时间最长的长城新兴产业为例，可以看(kàn)到一季(jì)度(dù)与众(zhòng)不同的一点(diǎn)是，消费(fèi)电子赛道股票在(zài)其(qí)中占据(jù)明显的数量优(yōu)势(shì)。具体(tǐ)说(shuō)来，虽(suī)然在基金十大重仓中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密(mì)，但大体(tǐ)包(bāo)括华测(cè)导航、东山精密、电连技术、和而泰、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)都能被划入到消费电子的大范畴中(zhōng)，也就(jiù)是说其占(zhàn)据了十(shí)大重(zhòng)仓中的半(bàn)边天。

　　他(tā)解释了看好的原因：“预期今(jīn)年下(xià)半年或明年，消(xiāo)费电子会有一个(gè)触(chù)底回升的过程(chéng)。如果(guǒ)叠加在汽车产业链上的布局，我判断可能对收入利润(rùn)拉(lā)动更大。消费电子的(de)复苏可能(néng)只是一个周期的因(yīn)素。”而种种因素显示，目前该板块去库存可能(néng)也进入到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新(xīn)品推(tuī)出或(huò)是行业(yè)复(fù)苏契机(jī)。

　　而在(zài)高端制造这一领域(yù)中，还有不可忽(hū)视的(de)一(yī)环(huán)就是(shì)军工(gōng)装备。同时(shí)作(zuò)为成长(zhǎng)股(gǔ)三大主阵营(yíng)“新半军”中的重要一级，军工虽(suī)然很难有持续(xù)性的表现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有亮(liàng)眼的(de)输出，而华夏的少壮派基(jī)金(jīn)经理万方方，是圈内少数同时管理(lǐ)两只军工(gōng)主题的基金经理。

　　以万方方管理时(shí)间最长的(de)军(jūn)工安全混合(hé)为(wèi)例，实际上一季度他仅在十大重(zhòng)仓股中做出了(le)一处调整，也就是用昊(hào)华科(kē)技替代(dài)了上(shàng)一季(jì)的新雷能。从(cóng)整体10只标的所属细分来看，明显中(zhōng)航系乃至(zhì)航空(kōng)航(háng)天赛道占据(jù)优(yōu)势(shì)。而这一思路在他(tā)管(guǎn)理的(de)高端(duān)装备龙头乃(nǎi)至全市(shì)场基金中(zhōng)都体现(xiàn)得颇(pǒ)为明显。进一步(bù)对照两只军工主题(tí)产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的(de)区别(bié)是高端装(zhuāng)备(bèi)龙头中(zhōng)用(yòng)复旦微电和西部(bù)超导替代了(le)前(qián)者中(zhōng)的(de)钢研高(gāo)纳和昊华科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思路(lù)清晰：“着重(zhòng)探究未来两年确定性的产业趋势和(hé)高增长的(de)细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业(yè)链、航空装备平(píng)台型企业(yè)以及技(jì)术禀(bǐng)赋和壁(bì)垒(lěi)高筑的新材料领域重(zhòng)点(diǎn)投入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例(lì)分析，不做买卖(mài)推荐。）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗