5月以来，港股市(shì)场(chǎng)仍在(zài)持(chí)续下跌，最近一(yī)个交易日即(jí)5月25日(rì)主要(yào)指数(shù)更是(shì)创出年内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投(tóu)资(zī)港股的ETF产品(pǐn)年内收益(yì)告负，但资金(jīn)越跌越(yuè)买(mǎi)，多只港(gǎng)股ETF产品年(nián)内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下(xià)历史新(xīn)高。如广发基(jī)金两只港股ETF年(nián)内份额(é)分(fēn)别激增16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒生互(hù)联网ETF份额也持续增长，最新份(f湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号èn)额(é)更是逼(bī)近700亿份(fèn)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此表示(shì)，港股作为(wèi)离岸(àn)市场(chǎng)，基本面(miàn)主要(yào)跟随国内市场，而流动(dòng)性(xìng)与海(hǎi)外(wài)流动性(xìng)相关度较高，在基本面(miàn)及流动(dòng)性双重压(yā)力下，5月市场走势(shì)较(jiào)弱(ruò)。不过，当前港股市场估值水平已(yǐ)处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定(dìng)的投(tóu)资性价比，看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智能(néng)、互联网(wǎng)科技、创新药等细(xì)分(fēn)领(lǐng)域的投资机会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额合计(jì)达2284.37亿份，相较(jiào)于年初增幅超37％，年内(nèi)资金(jīn)合(hé)计净(jìng)流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产(chǎn)品份额(é)增幅明显，且再创历史(shǐ)新高。其中，广发(fā)恒(héng)生科技ETF、广发(fā)港股(gǔ)创新药ETF年内份(fèn)额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二。而(ér)易方(fāng)达、富(fù)国基金(jīn湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额也(yě)实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额也持续增长，年内(nèi)份额增(zēng)幅(fú)超31％，最(zuì)新份额已站(zhàn)上699.71亿份的高位，再创历史新高(gāo)，并继续蝉联市(shì)场(chǎng)规模最(zuì)大(dà)的(de)港股(gǔ)ETF产品。

　　不过湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号(guò)，从产品业绩(jì)来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收益率(lǜ)为(wèi)-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬(xún)之后(hòu)又转跌，5月25日，港股(gǔ)再度(dù)缩量下跌，恒生指数、恒生科(kē)技(jì)指(zhǐ)数在同日创(chuàng)下(xià)年内收(shōu)市新低；而整体(tǐ)看(kàn)，5月(yuè)港(gǎng)股(gǔ)市场跌多涨少，波动中枢朝(cháo)下移(yí)动。

　　对于近期港股市场(chǎng)波动下(xià)跌，广(guǎng)发恒生科(kē)技ETF基金经(jīng)理刘杰分(fēn)析系受多个因素(sù)影响。一(yī)方面，国内经济复苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预期和弱复苏(sū)叠加的(de)阶段；另一(yī)方面，海外核(hé)心通胀仍(réng)存韧(rèn)性，美国债(zhài)务上限(xiàn)到期带来的债(zhài)务违约风(fēng)险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊(náng)括了大部分内(nèi)地互联网以(yǐ)及新经济领域上市(shì)公司，5月份日本正式(shì)出(chū)台了制(zhì)造设备管制措施，加大了市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份(fèn)港股市(shì)场的表现。

　　诺德基金基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近期波动较大(dà)主要有基(jī)本面以及资金面两方面的(de)原因。

　　首先(xiān)，从基本(běn)面角度来(lái)看，去年防(fáng)疫政策转向后市(shì)场对于(yú)国内疫后复(fù)苏有较高的预期，“从春节(jié)前后的(de)复苏(sū)情况，我们确实看到由于线下场景的修(xiū)复(fù)，消费需求出现了比较好的恢(huī)复。而进(jìn)入4、5月份，国内经济整(zhěng)体(tǐ)相较一季度环比(bǐ)有所(suǒ)减弱，这也(yě)使得市场对于国内经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期(qī)开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期有所(suǒ)下修(xiū)。”

　　其次，从资金流动性的(de)角(jiǎo)度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外(wài)对(duì)于暂停加息的节奏出现反复，人民币汇(huì)率也(yě)在(zài)持续走(zǒu)弱，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港股作(zuò)为(wèi)离岸(àn)市场，基本面(miàn)主要跟(gēn)随(suí)国内市(shì)场，而流动(dòng)性与海外(wài)流动性相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基(jī)金(jīn)直言，港(gǎng)股从Beta的(de)角度是中美经济相对强弱关系的直接反馈，“放(fàng)开国门之(zhī)后(hòu)我们预(yù)期(qī)中国经济向上(shàng)，美国经济进入衰退，所以(yǐ)港股(gǔ)表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两边的状态变化还(hái)是需要更长时间，但大概率还(hái)是会发生的，在这个过程中的(de)波折就对应着人民币(bì)汇率和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新药(yào)等细(xì)分领域(yù)投资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌(diē)，但多位业(yè)内人(rén)士认为，当前港股(gǔ)市场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于历(lì)史偏低水(shuǐ)平，具备一定的投资(zī)性价比，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药(yào)等细分(fēn)领(lǐng)域的(de)投资机会。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行(xíng)业危(wēi)机影响和主要经济体政策变化扰动，今年以来港股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如A股。但(dàn)随着国内外流(liú)动性压(yā)力持续缓解(jiě)，未(wèi)来(lái)港(gǎng)股资金面或(huò)有机会得(dé)到改善，结合当前的低估值(zhí)水平，港股(gǔ)吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些波(bō)动较大且回(huí)调较(jiào)多的细分(fēn)板块或许是值得关注的(de)方向(xiàng)，例(lì)如恒生科技以及港股创新药等(děng)，若未来(lái)市场进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费复苏或(huò)者(zhě)更能调动(dòng)市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建(jiàn)议(yì)上，广发基金刘杰(jié)认为港(gǎng)股波动性较(jiào)大，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者通过定(dìng)投分(fēn)散参(cān)与，较(jiào)好平衡(héng)风险(xiǎn)和(hé)机会。同(tóng)时(shí)，选择(zé)更有(yǒu)价值的细分赛(sài)道(dào)，或许更符(fú)合未来(lái)市场(chǎng)的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人工智能(néng)有望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，推动了中美(měi)股市(shì)的(de)表现，未来人(rén)工智能(néng)应用或(huò)利好科技(jì)相(xiāng)关细分领域(yù)。其次，港股(gǔ)创新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期具(jù)备(bèi)相对优势(shì)的细分赛道，对比美国(guó)创新(xīn)药占(zhàn)比医药市场80％的占(zhàn)比(bǐ)，国(guó)内(nèi)占比(bǐ)仅为10％左右，未来肿瘤(liú)等方向需(xū)要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长期投资价值值(zhí)得(dé)关注。此外(wài)，港(gǎng)股(gǔ)消费行(xíng)业也(yě)有望上(shàng)行。因(yīn)为目前我国经(jīng)济(jì)总量数据(jù)回暖(nuǎn)，国内经济长远发(fā)展的确定性增强(qiáng)，居民可支配收入(rù)增加，消(xiāo)费信(xìn)心正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中融基(jī)金表示，港(gǎng)股市场是以机构(gòu)和(hé)外资为主导(dǎo)的市场(chǎng)，因(yīn)此海外经(jīng)济(jì)数据(jù)对(duì)港股(gǔ)资金面会产生较大影响(xiǎng)。在当前流动(dòng)性持(chí)续(xù)承压和(hé)较弱的国际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股或是震(zhèn)荡行(xíng)情，投资者可以关注高稳定性且具(jù)备估值(zhí)性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强或者美国经济下滑比(bǐ)预(yù)期(qī)更快这二者(zhě)中任一情景发生甚至同时发(fā)生时，我们(men)可能(néng)就会看到人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先重点关注(zhù)运营商等高股息资(zī)产，而随着(zhe)市场预期更进一步强化(huà)，可以更多关注互联网、创新药(yào)等高(gāo)弹性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很(hěn)大，建议更多关(guān)注(zhù)个股的(de)性价(jià)比(bǐ)与成长的确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓(hóng)直言，从长(zhǎng)期(qī)维度(dù)来看，当下港股市(shì)场具备一定的(de)投资性(xìng)价比，当前(qián)估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角(jiǎo)度来(lái)说，他们认(rèn)为(wèi)国(guó)内经济的复(fù)苏节(jié)奏(zòu)可能大概率(lǜ)是一波三折趋(qū)势向上的弱复苏(sū)态势，当下港股市(shì)场已经price in经济复苏较弱的相对悲观(guān)的预(yù)期，往(wǎng)后(hòu)看随着经济的缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)，预计(jì)盈(yíng)利预期也会(huì)逐步(bù)上(shàng)修。而从流动性(xìng)角(jiǎo)度来看，美联(lián)储暂停加息虽在节(jié)奏上较难判断，但往未来(lái)看是大概率事件，预(yù)计人民(mín)币汇率的压(yā)力也会(huì)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。

　　“细(xì)分板块上，我们认为顺周(zhōu)期受益于国内经济复苏的消(xiāo)费、互联(lián)网、医药等板块仍然(rán)值(zhí)得重点关注。”张(zhāng)昳泓表示(shì)，港(gǎng)股市场由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人占(zhàn)比较高，受国内及海外(wài)多重因素影(yǐng)响，市(shì)场整体波动(dòng)性较大，建(jiàn)议(yì)投资人可以逢低(dī)布局，更(gèng)多(duō)可以采取(qǔ)基金(jīn)定(dìng)投的方式投资(zī)于(yú)港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号