燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收(shōu)和净利润(rùn)的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的(de)高增长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的(de)表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售(shòu)土(tǔ)地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运(yùn)行效率，降低运营成本，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大(dà)高端(duān)产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场转为存(cún)量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的产品销量增长幅度(dù)均在个位数(shù)。其中，华(huá)润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推行多(duō)元品(pǐn)牌组(zǔ)合建(jiàn)设(shè)，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也(yě)相继(jì)上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提(tí)振效(xiào)应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高(gāo)档及(jí)以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达(dá)39万千升(shēng)，同(tóng)比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤酒原材料(liào)及包装物成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权(quán)，成为这(zhè)两(liǎng)家白(bái)酒(jiǔ)企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目(mù)的是(shì)希望借(jiè)助(zhù)白(bái)酒来实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长，除了(le)高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也与(yǔ)其(qí)关厂裁(cái)员、变卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本(běn)的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内地(dì)24个省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一次性(xìng)确认员工补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕京啤酒(jiǔ)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗在近(jìn)期(qī)的投资者(zhě)交流会上就透露，已着(zhe)手开始(shǐ)进(jìn)行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整和(hé)精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员(yuán)工(gōng)架构，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司(sī)销售、管理费用率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群(qún)货场土地进(jìn)行收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标土地的征(zhēng)收(shōu)补偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上一(yī)年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取(qǔ)得处(chù)置(zhì)土地使用权(quán)等长(zhǎng)期(qī)资产的(de)收益同比(bǐ)增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司(sī)及本公司间接全(quán)资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其(qí)拥有的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗bān)迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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