公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行业讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意0; line-height: 24px;'>讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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