金融界5月11日消息 央行今日(rì)发布(bù)2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同(tóng)比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比(bǐ)上(shàng)年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步(bù)统计，2023年(nián)4月(yuè)社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同(tóng)期(qī)多2729亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷(dài)款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折(zhé)合(hé)人民币减(jiǎn)少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增加5028亿(yì)元，非银(yín)行业金融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币存款余额(é)8819亿美元(yuán)，同比下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币存款(kuǎn)减少296亿(yì)美元，同比少(shǎo)减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速(sù)评认(rèn)为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个月以来同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资(zī)产，而非用于(yú)消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的(de)爆发(fā)式增长(zhǎng)后(hòu)，信贷在4月明显回(huí)落(luò)。从结构上(shàng)来看，居民(mín)部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性。信贷回落可能(néng)是因为(wèi)一季度(dù)透支了(le)部分银行信贷额度和(hé)企业信贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持(chí)平，非标融资(zī)持(chí)续(xù)好转。M2增速在高基(jī)数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源申万(wàn)宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居民(mín)存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次(cì)转为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用(yòng)于消费(fèi)，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个(gè)百(bǎi)分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而(ér)非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅改善，和地产(chǎn)销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少(shǎo)的(de)问题，中(zhōng)信证券认为是(shì)季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下(xià)季初发行(xíng)新的理财(cái)产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季(jì)末(mò)季初常(cháng)出现(xiàn)波动。4月M1增(zēng)速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业(yè)经营(yíng)活跃度有所提(t湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少í)升。

　　招商宏(hóng)观(guān)与中信证券看法较为一致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少符(fú)合季节性规律。在本月数据中(zhōng)，居民(mín)端出现了新增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收缩的(de)情况。从历史(shǐ)规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月一般是居民存款减少的时点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居民(mín)加速偿还房贷(dài)等(děng)结论(lùn)。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月(yuè)居民存(cún)款减少更可能去向表外资产，而(ér)非消费领(lǐng)域(yù)。

　　湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少对于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在(zài)放缓的信贷(dài)投放中(zhōng)，结构特征依然(rán)明(míng)显(xiǎn)。企(qǐ)业中长期贷(dài)款贡献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信(xìn)贷(dài)出(chū)现收缩(suō)。这种(zhǒng)结构特征反(fǎn)映了(le)居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式(shì)释放后信心(xīn)仍然不足的情况。如果没有进一步(bù)的政策(cè)支(zhī)撑，不排除居民(mín)端(duān)新(xīn)增信贷量会持续维持在低位。

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