“非(fēi)农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部数据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万(wàn)的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业(yè)数据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率(lǜ)拉(lā)升，对(duì)利率前景更敏(mǐn)感的两年(nián)期美债收益率日内升(shēng)幅(fú)扩(kuò)大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互(hù)换合约定价(jià)显(xiǎn)示，投(tóu)资者预(yù)期的美联储7月加息几(jǐ)率增(zēng)加，预(yù)计未来(lái)两次会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高(gāo)开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道(dào)琼斯工(gōng)业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳(nà)斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗(àn)示12月放缓加息当天(tiān)以来最大(dà)收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一(yī)季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油(yóu)继(jì)续脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市场焦(jiāo)点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益(yì)率反(fǎn)弹的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差单日(rì)表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业(yè)人数而言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在(zài)韧性(xìng)。可以看到，5月美国(guó)非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期的19万(wàch2是什么基团，chch3ch3是什么基团n)人，同时(shí)4月(yuè)非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私(sī)人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制造业中(zhōng)非(fēi)耐用品生(shēng)产连续(xù)三(sān)个(gè)月就(jiù)业人(rén)数减少，与制造(zào)业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场边际降温的更(gèng)多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至(zhì)640万，失(shī)业(yè)率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员(yuán)人数的(de)增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水平，在失业(yè)率回升至4％之(zhī)前(qián)，预计还不会引(yǐn)发(fā)市场和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需(xū)求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符(fú)合市(shì)场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的(de)助推作用(yòng)缓解(jiě)后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步加息的(de)必要(yào)性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不动”是大(dà)概率事件，还需要(yào)关注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支撑在通(tōng)胀压(yā)力较大(dà)时继续加(jiā)息。美联(lián)储利率(lǜ)会议(yì)落地前(qián)，市(shì)场步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美(měi)元(yuán)指数(shù)在105附近偏强运行，随着(zhe)美(měi)国(guó)政府债(zhài)务上限问题落地(dì)，美债收益(yì)率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长级(jí)会(huì)议上(shàng)，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产，以(yǐ)提振原油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步(bù)削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的(de)不确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不(bù)仅成员国之(zhī)间相互争吵，美(měi)国、加(jiā)拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食(shí)该集团的(de)市场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员国(guó)在4月份(fèn)承诺，从5月份(fèn)开始自(zì)愿减产，不(bù)过这(zhè)些(xiē)行动(dòng)都未能止住油价的(de)下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告(gào)诫(jiè)投(tóu)机(jī)者要“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧佩克(kè)+本周(zhōu)末不(bù)可(kě)能(néng)减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年(nián)底(dǐ)前自行回(huí)升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人(rén)想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交(jiāo)易(yì)员永远不应该(gāi)低估沙特(tè)在(zài)欧佩(pèi)克+会(huì)议期间采取行(xíng)动的可(kě)能(néng)。”

　　伊(yī)拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石(shí)油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使(shǐ)市场更加(jiā)平衡。他(tā)似乎支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步减产的可能(néng)性为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油部(bù)长们决(jué)心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰(lán)不会成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新(xīn)闻(wén)发布会上表示(shì)，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间(jiān)，乌克(kè)兰不会(huì)成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难(nán)。乌克兰(lán)只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)北(běi)约合(hé)作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北(běi)约成员国之(zhī)前(qián)需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌(wū)克兰能(néng)真(zhēn)正(zhèng)获得安(ān)全保证，有资格成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国(guó)《金融时报(bào)》援引知(zhī)情(qíng)人士的(de)话报(bào)道称，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)向北约各国(guó)领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席7月举行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问摩尔(ěr)多(duō)瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期(qī)加入北约(yuē)一事，法国(guó)、德(dé)国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝(bèi)尔伯克(kè)当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会(huì)期间(jiān)表示，德国(guó)不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的(de)其他一些北约成员国也不希(xī)望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国(guó)，而(ér)只是希望(wàng)为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障(zhàng)。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面(miàn)来(lái)看(kàn)，美国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹(nào)剧”落(luò)幕，美国(guó)参议院通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，暂时取(qǔ)消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出(chū)现(xiàn)的美国(guó)有史以来首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美(měi)元指数(shù)回落(luò)至(zhì)一周低(dī)点(diǎn)，对风(fēng)险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财(cái)新(xīn)PMI重返50上方，好于(yú)预期的数(shù)据改善了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市(shì)场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带(dài)动下，天然(rán)橡胶期(qī)货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天(tiān)胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南(nán)旱灾(zāi)消息发酵(jiào)，后有(yǒu)收储(chǔ)传闻(wén)，然而天然橡胶期价终究支撑不(bù)力，逐步归于平静。从(cóng)整个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月上行，下半(bàn)月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意(yì)社(shè)商(shāng)品行情分(fēn)析系统监测显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持(chí)偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提(tí)振有小幅上行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一(yī)假期归来(lái)，市场传言称国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续(xù)多(duō)日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储(chǔ)传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至(zhì)11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看到，继此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核心展开的新一季(jì)交割(gē)品博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大于(yú)经济意(yì)义(yì)，橡胶与石油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工(gōng)业原(yuán)料，是(shì)关系(xì)国计民(mín)生(shēng)、国防(fáng)安全的(de)重要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个事(shì)实：中国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中国本身(shēn)的天(tiān)然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然橡胶的(de)储备其(qí)实(shí)是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万(wàn)吨(dūn)，收储(chǔ)的对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割品）。10万吨的量(liàng)相(xiāng)对于(yú)整个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中国全年的消(xiāo)费量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整体(tǐ)的供求几无影响。但是如果(guǒ)收(shōu)储的对象(xiàng)是交(jiāo)割品(pǐn)的话，性质(zhì)就不同了。因为目(mù)前全年国(guó)产全乳的(de)最大产量不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么(me)收储的量其实占到相(xiāng)当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品的供求判断影响(xiǎng)，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的(de)价(jià)格有(yǒu)可(kě)能会更上一层楼。但是，由(yóu)于整个事(shì)件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格(gé)的(de)反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条件的改变，产区全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求(qiú)并未有趋势性(xìng)改(gǎi)善，胶价(jià)上(shàng)涨动能(néng)驱(qū)动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货(huò)能化分析(xī)师胡(hú)华钎告(gào)诉记者，目前全球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开割，预(yù)计6月(yuè)中旬(xún)全面开割(gē)，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全(quán)面开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡(xiàng)胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前(qián)云南产(chǎn)区(qū)大面积开割，预计(jì)后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干(gàn)旱情况(kuàng)已得(dé)到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收(shōu)胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东北(běi)部产区逐(zhú)步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍(réng)在低位，本周以(yǐ)及下周预(yù)计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面(miàn)积开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降雨ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产(chǎn)区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于季(jì)节(jié)性的因(yīn)素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会(huì)是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端(duān)来(lái)看(kàn)，东证衍(yǎn)生品研(yán)究(jiū)院能(néng)化高级分析师(shī)曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量(liàng)较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮(lún)胎用(yòng)原料价格处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开工积(jī)极(jí)性(xìng)尚(shàng)可。而(ér)内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以(yǐ)消耗(hào)前期库(kù)存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新(xīn)数据(jù)显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积(jī)极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因内销出(chū)货压力加大，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认(rèn)为(wèi)，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大。“主要是不(bù)同的市场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车(chē)行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出(chū)，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场(chǎng)相对疲软，价格战等(děng)负(fù)面消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货库存持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行(xíng)，但是(shì)其实是(shì)进(jìn)口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目(mù)前(qián)主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国经济复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加息进(jìn)程(chéng)，以及美国银(yín)行危机和美债上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半年好(hǎo)，比如美联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然(rán)橡胶市场(chǎng)不宜(yí)过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然是主(zhǔ)导后(hòu)市胶价(jià)走势的(de)主(zhǔ)要(yào)因素(sù)，随着各产区开割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量(liàng)并不会少，包括今年交(jiāo)割品(pǐn)的数量。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的(de)情况下，后续主导(dǎo)胶价的(de)因素主(zhǔ)要在需求端(duān)。从下半年来看，外需受(shòu)海外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海外(wài)货源涌入(rù)国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力(lì)。内需方面，春节(jié)前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从(cóng)交易(yì)预期开(kāi)始转向(xiàng)交易现(xiàn)实(shí)，由(yóu)于国内需(xū)求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺(quē)乏向上驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低位才(cái)能刺激有效的去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿。后续还需继续关(guān)注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动(dòng)因素(sù)，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新(xīn)的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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