公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zà白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因i)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小(xiǎo)企白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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