财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙的价格(gé)降低一半左右。网(wǎng)友直呼(hū)：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在等(děng)集(jí)采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙(yá)数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费用40亿(yì)元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格(gé)相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行病学(xué)调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日(rì)即(jí)开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格(gé)已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后的山东省口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务价(jià)格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落(luò)地，种(zhǒng)植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力也(yě)是(shì)机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品(pǐn)拥有一(yī)定的(de)价格优势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于(yú)临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累更多的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对(duì)未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采(cǎi)带动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)12是什么意思力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据(jù)牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国内(nèi)种植牙市(shì)场(chǎng)规模为(wèi)431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备(bèi)和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心等(děng)；修(xiū)补类如正海生物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如(rú)口腔(qiāng)全景(jǐng)机和锥形束(shù)投照计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构如通(tōng)策(cè)医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在(zài)3月20日发布的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加(jiā)速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性(xìng)更大，国(guó)产设(shè)备依(yī)托性价比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医(yī)疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借(jiè)壳上市(shì)以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本市(shì)场走势一路(lù)下行，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位(wèi)列通策医疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医(yī)疗的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民营口腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的(de)1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的(de)种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所(suǒ)期待的(de)一件事。”3月23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了(le)当。2022年通策医(yī)疗(liáo)发布的(de)财报中提及——医护人才(cái)储备，这(zhè)也是(shì)其(qí)这(zhè)两年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长(zhǎng)3％，净利润(r12是什么意思ùn)下降是由于2022年新增(zēng)了40名医(yī)生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都(dōu)在(zài)支持蒲公英(yīng)医(yī)院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通(tōng)策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该(gāi)计(jì)划仍处筹(chóu)备或(huò)培育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿元，新增蒲公(gōng)英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提(tí)到(dào)，这几年相关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异(yì)化定价(jià)，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规(guī)模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一(yī)位(wèi)长(zhǎng)期(qī)关(guān)注消费(fèi)医疗的行业人(rén)士(shì)分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实(shí)是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利业(yè)务。因为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备(bèi)定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做(zuò)，没有那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于中国的(de)民营口(kǒu)腔医院市场而(ér)言，集(jí)采(cǎi)消息和(hé)盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来之前，民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所就因为价格战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种植价(jià)格(gé)，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨(jù)大的(de)经营压力(lì)，面(miàn)对(duì)高昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工费用等(děng)，其实利(lì)润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都(dōu)处于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人(rén)士给(gěi)予了一(yī)个乐(lè)观(guān)的预测(cè)，当集采降(jiàng)低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善(shàn)型医疗需(xū)求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗(kē)失(shī)牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是(shì)在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价(jià)格下(xià)降后，牙医(yī)利(lì)益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的(de)。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的工作量加大(dà)不(bù)说(shuō)，收入会减少。”业内人士(shì)表示最担心(xīn)的是到底能不(bù)能以(yǐ)价换量。如果薄利(lì)了(le)，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有多销，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各(gè)地(dì)的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服(fú)务(wù)占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医(yī)院(yuàn)或(huò)诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独立执业(yè)会比(bǐ)其(qí)他专科(kē)容易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗(hào)材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来体量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之后又(yòu)没多销，就形(xíng)成了一个(gè)悖(bèi)论。当收(shōu)入不(bù)足以(yǐ)支撑过高的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得(dé)不(bù)关停退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是(shì)整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时(shí)最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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