OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几日(rì)的下(xià)跌(diē)走(zǒu)势(shì)，午后(hòu)跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执(zhí)行已签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的(de)通知(zhī)。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目的(de)原始权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司(sī)领导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污多位业内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波(bō)动(dòng)较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升(shēng)，最终(zhōng)报收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs中，仅(jǐn)博(bó)时(shí)招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光大(dà)园(yuán)项目出租(zū)率(lǜ)有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市(shì)场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在(zài)上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最(zuì)近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上(shàng)影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场价格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资(zī)价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着经济(jì)复苏的(de)步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董(dǒng)事高如星对(duì)此表示(shì)，若张(zhāng)江园(yuán)区最终能顺(shùn)利(lì)解决招(zhāo)商(shāng)，平稳(wěn)过度(dù)对(duì)经营现金流(liú)没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目(mù)出租率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价(jià)格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的(de)业绩说(shuō)明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释说明(míng)，市(shì)场信心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表(biǎo)示了对(duì)张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合(hé)同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租(zū)率将得(dé)到回升。没想到仅过(guò)了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yòu)迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的第一(yī)时间(jiān)即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况(kuàng)，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了(le)2万(wàn)方。从(cóng)意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际租(zū)户(hù)需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过(guò)签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收(shōu)了三个月(yuè)履约保证(zhèng)金给了我们(men)一些空间(jiān)，但本着对首批(pī)扩募、对市场负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成(chéng)去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的(de)张江光(guāng)大园项目一季(jì)度(dù)末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益(yì)人有那么(me)多储备租户(hù)，之前(qián)的空(kōng)置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来(lái)都坚持(chí)以市(shì)场(chǎng)化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项目的大租(zū)户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所好转。在看(kàn)到(dào)出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了(le)一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平(píng)的面积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉(sù)求，也会(huì)根(gēn)据自身需求和(hé)预(yù)算挑选区域内(nèi)的不(bù)同物(wù)业(yè)。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成以(yǐ)后，新(xīn)老(lǎo)资产(chǎn)的管理人(rén)都变成了(le)一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更(gèng)加充(chōng)分发挥(huī)协(xié)同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科(kē)目(mù)前在(zài)管资产(chǎn)约五百万方，还(hái)有一些(xiē)其(qí)他在开发的储备项目，这(zhè)些都(dōu)将成为张(zhāng)江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们(men)非常重(zhòng)视(shì)张江REIT这个资(zī)本(běn)平台(tái)和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第一(yī)步，也是(shì)至关(guān)重要(yào)的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在张江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化(huà)解当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期(qī)和(hé)市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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