本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季(jì)度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)担(dān)忧的(de)不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到(dào)港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏(piān)低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不(bù)过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下(x什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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