OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技(jì)，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如(rú)今(jīn)，二级市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易(yì)日(rì)二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市(shì)场公(gōng)募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如今拟扩(kuò)募(mù)的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出(chū)现波动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因(yīn)，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到(dào)一定释放，但是(shì)价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是(shì)不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具(jù)备一定的投资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基(jī)金执(zhí)行董事高如(rú)星(xīng)对此(cǐ)表示(shì)，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利(lì)kind用法固定搭配，kind用法总结空下(xià)调至(zhì)得(dé)这么(me)急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园(yuán)区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其(qí)一季(jì)报中(zhōng)披露(lù)的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市(shì)场价(jià)格出现(xiàn)回落。在随后(hòu)召开的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进(jìn)行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于(yú)平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租(zū)户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租率将得到回升。没(méi)想到(dào)仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了(le)市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即(jí)奔赴(fù)现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是(shì)全(quákind用法固定搭配，kind用法总结n)国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区(qū)国资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负责(zé)人(rén)介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测(cè)试(shì)、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向面(miàn)积(jī)超过了2万方(fāng)。从意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快(kuài)锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个(gè)月(yuè)履约(yuē)保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要(yào)全(quán)力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在(zài)短期内(nèi)完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域(yù)的张江光大园(yuán)项目一季(jì)度末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历(lì)史运营表现稳定(dìng)，租(zū)户的调租和换(huàn)租都(dōu)属于正常情况，而这次项目(mù)的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看(kàn)到出租率下(xià)滑情况没(méi)有得到及时修(xiū)复后，张江这边(biān)也作了(le)一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付标(biāo)准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张(zhāng)润大厦(shà)多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单(dān)层以(yǐ)一千平的面积(jī)为主，还有一些(xiē)独栋形态的物业。租(zū)户自(zì)身也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预算挑选区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一(yī)家，后续(xù)我(wǒ)们(men)在(zài)资源共享和联合营销方面能(néng)更加充分发(fā)挥协(xié)同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造张江园区产业空间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”kind用法固定搭配，kind用法总结相关负责人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要(yào)解决，但(dàn)是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突发事(shì)件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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