OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开盘继续(xù)延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩(kuò)募(mù)拟新购入(rù)基础设施资(zī)产张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲(zhé)库(kù)科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可能(néng)事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交(jiāo)易(yì)日跌(diē)幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波(bō)动。”一位(wèi)业内人士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也(yě)得到一(yī)定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多(duō)重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产(chǎn)品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过度对经营现金(jīn)流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至得这么急(jí)、这么深(shēn)，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还是落到(dào)租(zū)金收入(rù)受不受影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开(kāi)的业(yè)绩(jì)说明(míng)会中(zhōng)管理人就(jiù)相(xiāng)关事项进行了解释说明，市场信心得到(dào)了一定提振，二(èr)级市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了不(bù)到三(sān)周的(de)时(shí)间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述新字的繁体字有几画新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画，新的繁体字是几画公告引起(qǐ)了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确(què)实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核(hé)实(shí)工作(zuò)，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸(mō)储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息(xī)技(jì)术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证金给了我们一(yī)些(xiē)空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目一季度(dù)末也(yě)有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原(yuán)始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租(zū)户(hù)的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次(cì)项(xiàng)目的(de)大(dà)租户(hù)退租正(zhèng)好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市场(chǎng)情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得(dé)到及(jí)时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作了一定(dìng)的资源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在(zài)给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一些差(chà)异化，张润大(dà)厦(shà)多(duō)是两千多平(píng)的大(dà)平层，楼的成新度高(gāo)一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据(jù)自身需求和预算挑选区域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理人都变成了一家，后(hòu)续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得(dé)更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万方，还(hái)有一些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个(gè)资本平台(tái)和它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩(kuò)募是(shì)我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些(xiē)突发情况需要(yào)解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三(sān)十(shí)年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一切可(kě)能化(huà)解当(dāng)前(qián)突发(fā)事件的所有负面(miàn)影响，维持(chí)预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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