近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)电(diàn)池企业(yè)实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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