自4月下(xià)旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资(zī)金在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也(yě)在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，领略的意思最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易(yì)方(fāng)达(dá)科创50ETF资金净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元(yuán)，规(guī)模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)权重行业持续获得资(zī)金青睐，一(yī)方面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步(bù)分析指出(chū)，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一(yī)致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高(gāo)，反映出(chū)较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应(yīng)程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追加列(liè)入(rù)出口管理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月(yuè)的(de)公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速的(de)预期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商品属(shǔ)性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通过(guò)降(jiàng)价进(jìn)行库存(cún)去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周期的(de)反弹机遇(yù)。

　领略的意思　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴(xīng)需(xū)求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下(xià)游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片产业基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资机会需要看到真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些真(zhēn)正的(de)创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 领略的意思