金融界5月4日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货(huò)涨跌互现，苹果、沪银涨超3％，沪镍、沪(hù)金、棉花涨超2％。跌(diē)幅方面(miàn)，SC原油、低硫(liú)燃料油跌(diē)超5％，PTA、燃料油(yóu)、焦煤、液化(huà)石(shí)油气跌超4％，沥青、生猪、纯碱跌超(chāo)3％。

　　市场担(dān)忧美国经(jīng)济衰(shuāi)退，原(yuán)油大(dà)跌(diē)后反(fǎn)弹恐不易

　　周四早些时候，美联(lián)储宣(xuān)布加息25个基点，此举拖累了油价，因为(wèi)更高(gāo)的(de)利率(lǜ)可(kě)能会减(jiǎn)缓经济增长并(bìng)打击能源消费。但美(měi)联(lián)储也暗示(shì)可能会暂停(tíng)进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，以评估最(zuì)近银行破产(chǎn)事件的影响，并观察美国债务(wù)上(shàng)限的政治僵局(jú)如何(hé)解决，以及监测通(tōng)胀。

　　美国财长耶伦此前(qián)发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题，美(měi)国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债务违约。受累于经济担忧，美(měi)国政府和(hé)国会正在讨(tǎo)论如何避免债务违约。市(shì)场对银行业危机和经济衰退的担忧情绪也再(zài)度升温，这限制了油价反弹。

　　美国石油协(xié)会估计，截至4月28日当周库(kù)存减少近400万桶(tǒng)。 EIA估计，这(zhè)一时期库存减少了130万桶，而前一(yī)周减少了510万(wàn)桶。 不过，有分析认为，无论减(jiǎn)产规模有多大，都不太可能(néng)影(yǐng)响油价，因为目前(qiá一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排n)对(duì)美(měi)国(guó)经济的担忧似乎是(shì)石油市场的主导(dǎo)情(qíng)绪，而汽油库存的(de)增加也(yě)无济于事。

　　光大(dà)期货：避险情绪推(tuī)涨贵金属

　　避险情绪推涨(zhǎng)贵金属，周四盘中黄金(jīn)刷(shuā)新高点。隔夜市场(chǎng)美联储靴子落(luò)地，加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)符合市场预(yù)期(qī)，缩表节奏不(bù)变。市场(chǎng)普遍关(guān)注，此次加息后是否(fǒu)会停止加息。从美国经(jīng)济(jì)来(lái)看，韧性十足，4月制造(zào)业PMI指数为47.1，高于预期和前值，就(jiù)业数(shù)据(jù)继续(xù)强(qiáng)劲，通胀水平呈现回落。鲍威尔发言传递鹰派(pài)信号，通胀目标(biāo)不发生改变，是否停止加息决定于数据(jù)，3月银行端风险事件(jiàn)已得到解(jiě)决。综合来(lái)看，美联(lián)储(chǔ)将从通胀、就(jiù)业(yè)、市场风险(xiǎn)三方面探索货币政策路一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(lù)径，如若6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进一步(bù)扩(kuò)大，美(měi)联储(chǔ)或将终(zhōng)止(zhǐ)当前紧缩政(zhèng)策(cè)，回归宽松。利率和汇(huì)率的协同性将体现，等待美元指数破(pò)位，黄金白银或有支撑。

　　避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，节假日期间美国第一共和银行倒闭，退市和被收购(gòu)随之而来，另外美国10余家区域性银行(xíng)的评(píng)级被(bèi)下调，高利率(lǜ)带来的流动(dòng)性风险还(hái)在演绎。美国债(zhài)务上限触发时点或前移(yí)，若不能(néng)妥善解决(jué)，金融市场(chǎng)或遭(zāo)受冲击，海外经济衰退题材一旦重演，风险资产抛(pāo)售潮或(huò)再次来袭，黄金白银或(huò)受避(bì)险资金加持。

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