金(jīn)融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(冀g是河北哪里的车牌yóu)、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜冀g是河北哪里的车牌粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下(xià)，存(cún)在(zài)累库和(hé)订单下滑导致的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的(de)驱动。而(ér)目前来(lái)看(kàn)，投产的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈并不(bù)存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反馈和(hé)实际地产的表(biǎo)现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的(de)因(yīn)素，往年下游存(cún)在(zài)压缩原片库(kù)存(cún)的可能性(xìng)。但是(shì)从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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