今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外，也浙k是浙江哪个城市的有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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